差價合約CFD是什麼?如何正確使用高槓桿投資及規避風險?

最後更新於 2021-05-21

如今想要投資海外已不再是什麼難事,任何人都可以在網絡上輕鬆開戶美國券商開始投資美股。

只要在上網搜索就能找到各種資訊教你怎麼開始投資,而且網絡上也有有許多好用的投資工具可以幫助你節省許多時間。

現在的金融市場上也有各式各樣的投資標的和工具供你選擇,而CFD也是近期最受到人們歡迎的產品之一。

這篇文章將給你介紹CFD是什麼,它和期權有什麼差別,交易CFD會有什麼風險,它有哪些優缺點和交易手續費

CFD是什麼?

CFD全名是 Contract For Difference,中文名為差價合約或價差契約,基本上只要是可以在市場上交易來獲取價差利潤的商品都能通過CFD來交易。

CFD是由券商推出的金融衍生商品,不管是股票、ETF、Reits或債券等等都能以CFD買入,但是買入CFD並不等同於購入實際資產。

CFD 差價合約可交易的商品
↑ 差價合約可以用於交易各類產品

簡單來說,CFD就是透過投機某商品的漲跌來獲取利益的差價合約,下面我們就用兩個簡單的例子來示範。

假設股票A的股價是100元,如果你想持有這支股票那麼你就得付出100元來持有1股。

以100元持有1股股票A

股價A股票收益
漲至110元獲利10元(+10%)
跌至 90元虧損10元( -10%)

但是通過CFD來持有股票A的話就不需要付出100元,只需繳付5%至20%的保證金就能持有該股的CFD了。

以10元(10%保證金)持有一份股票A差價合約(CFD)

股價ACFD收益
漲至110元獲利10元(+100%)
跌至 90元虧損10元( -100%)

也就是說CFD會追踪真實資產的價格波動,當你用越少的保證金購買差價合約槓桿的倍數就會越高,收益或虧損也會被放大。

槓桿倍數 = 股價總額 / 保險金額

很多人會用CFD來做槓桿投資,但CFD始終只是一個交易工具而已,並不是個快速致富的捷徑,只有當你能在投資路上穩定獲利後才能開始考慮是否要槓桿。

想要在投資路上走得長久就要有良好的投資策略以及心態,如果你想學習更多有關美股投資的知識也可點擊下方:

CFD和期貨的差別?

期貨交易其實跟CFD很相近,都是透過保證金交易來進行槓桿投資所以許多人會有點混淆這兩者的差別,下面我們就來稍微比較一下:

CFD和期貨的共同點

  • 以保證金交易來進行槓桿投資
  • 兩者都不是真的持有實際資產
  • 可執行買多或賣空的雙向交易

CFD和期貨的差別

比較項目差價合約期貨
商品種類極多
交易成本買賣價差手續費和交易稅
持有利息
流動性券商提供買賣方提供
保證金額0.5~20%5~10%
槓桿倍數5~200倍10~20倍
到期日
實物交割

期貨可交易的標的比差價合約少,通常都是在於指數、貨幣和大宗商品之類的,但是CFD也能用於股票和ETF的交易上。

差價合約通常是以點差的方式來賺取佣金(下面會解釋更多),期貨則是會另收手續費和交易稅。

而且持有CFD的期間會被收取隔夜利息,所以比較適合用來短期交易

因為CFD是直接和券商購買的所以交易流動性更好,期貨則是需要在市場上與另一方交易。

雖然同樣是以保證金方式交易,但是CFD交易更具有彈性,保證金額可低至 0.5%,槓桿也能高至200倍。

差價合約交易是沒有到期日,而期貨在到期日時則可選擇交割實物,所以一般都是大型其機構會用來對沖或者套利。

除此之外,期貨合約份額都比較大,比如一口黃金期貨合約就是100盎司的黃金,每盎司$1,500美金的話,5%保證金也需要至少$7,500美元才行。

CFD則提供更小的合約份額,比如每份合約5或10 盎司。

因此,期貨合約更適合大戶,而CFD更適合資金小的人。

交易CFD該注意什麼風險?

差價合約作為高槓桿投資的工具,最大的風險就是過度槓桿導致斷頭

許多人抱著一夜暴富的想法進行槓桿投資,想要藉此機會賺取暴利,但是最後都因為失敗而落得淒涼的下場。

所以在投資當中千萬不要過於自信而孤注一擲,畢竟市場是瞬息萬變的。

如何正確使用槓桿

雖然槓桿算是高風險的工具,但是用的好的話也是有好處的。

畢竟在我們一生當中都一定會接觸到槓桿,而且還是非常高的大的槓桿,那就是買房子。

當你買房子時,不也只是先付10%~30%的頭期款或者首付(保證金),然後以借貸(槓桿)的方式來供剩下的房價嗎?

這樣的話,其實你也是在通過3~10倍的槓桿來買房子的,那又是什麼原因讓你那麼敢這麼做呢,而且還必須持有30年之久?

↑ 仔細想想你用了多少槓桿在買房子呢?

這也是在使用槓桿投資時需要知道的兩大要點:

要懂得量力而為

如果你手上有1,000萬,那麼你會全用來當作首付購買3,000萬~5,000萬的房子嗎?

還是你會使用其中的100~300萬來購買1,000~1,500萬的房子,剩餘的錢用來當作緊急儲備金,定期存款或其他投資用途上?

聽起來後者更為妥當吧?那麼在使用CFD槓桿投資時我們不也應該如此嗎?

許多人就是因為想著快速致富所以將所有身家都用來槓桿,結果以爆倉就破產了。

所以槓桿應該是用來幫我們更好的運用手頭上的資金,使用一部分的錢來投資的同時也能將剩餘的錢用以其他用途,而不是用來一夜致富的。

商品的價格波動

其實你敢使用高槓桿來購買房屋的一個主要原因就是你知道房價很穩定,而且長期來說還有增值的可能。

所以你投資的商品價格波動越大的話,那麼你使用的槓桿倍數就應該要越小。

很多人就是以為高波動配上高槓桿就是致富的捷徑,殊不知其風險也是倍數式的增高。

過度槓桿的後果

如果你使用大於價格波動的槓桿倍數,那你就有可能因為爆倉賠光保證金,同時還需要額外賠償。

這是怎麼回事呢?不是賠光保證金就好了嗎?

下面我們就用石油交易來作為例子:

↑ 石油期貨圖表
來自TradingView

從上面的石油圖表來看,3月6日石油的閉市價為每桶41美元左右,下一次開盤即是33美元一桶,跌幅大約20%!

假如你以10%保證金或10倍槓桿買進石油CFD,那麼在3月9日開盤時券商交易系統就會自動幫你賣出平倉,而且你的損失高達200%!

你不僅得賠光所有的保證金,還必須繳付另外10%來彌補這20%閃跌所帶來的缺口。

因此投資人在使用槓桿投資時必須非常謹慎,不小心的話就有斷頭的危險!

CFD的優點

雙向投資

如果你想通過一般的股票券商做賣空操作的話,就必須開通融資戶口才行,而且還得先借入股票才能賣空。

CFD因爲不持有實際股票,所以投資者即使沒有股票也可以先行賣出合約,之後再買入平倉即可。

有些人可能會賣空CFD來對沖自己手上有的投資組合,但是因為上面所說的過度槓桿風險,我個人認為選擇權會是一個更好的避險工具。

交易流動性高

因為CFD是跟券商交易的,所以不管你想買多少,只要照著券商開出的市價買賣就行了。

不像股票或其他商品,當你想買進一檔股票也必須有賣出一樣數量的賣家才行。

價格跟踪優勢

近來ETF投資也相當的火紅,許多投資人也會通過買入ETF來持有大宗商品或跟踪指數。

因為ETF是透過買入資產或期貨來跟踪價格的,相比之下CFD券商都能比ETF更貼近的跟踪指數和期貨價格。

交易時間長

股票和ETF都是根據交易所時間進行買賣的,所以ETF只能在開市的時間反應期貨指數的價格,閉市後就不再反應也不能買賣了。

CFD則是24小時都能交易,因此即使交易所閉市後CFD還是能持續跟踪期貨價格,並且隨時都能買賣。

交易资金小

因為是保證金交易,所以投資者可用比較小的投資金額作為保證金,並開立更大的投資頭寸。

切記所繳的保證金額越小,所使用的槓桿就越高,所以要小心爆倉的風險。

合約規格彈性

差價契約最小的投資單位為0.01,相比之下期貨就受限於至少「一口」或「一張」合約。

比如一口原油期貨合約就是1,000桶石油,CFD就可以選擇以10桶為一單位來購買所以更適合小資投資者。

CFD的缺點

交易和持有費用較高

CFD券商會收取的佣金、點差和利息,而如今美國已有許多券商推出免佣金交易股票和ETF了,所以CFD券商所收的費用算是偏高。

不擁有股東權益

因為CFD只是衍生商品,並不像買進股票那般擁有上市公司的股份,自然沒有股東權益。也就是說你將不會被邀請到股東大會並且為公司決策進行投票決定。

不會收取股息

既然不是擁有實際資產的話,那麼公司所派發的股息就跟你沒有關係了,所以持有CFD的話也不會享有股息分配。

不持有實物

以CFD交易的股權、債權、虛擬貨幣都不是實際擁有,比方說沒有股票投票權這些東西,只是單純在對它的漲跌作出買賣選擇。

CFD有哪些收費?

因為CFD是向券商交易的,所以主要的手續費也是來自以下三種:

佣金

CFD券商都會在每次開立或關閉交易時收取固定金額的佣金,比如下圖就是其中一個CFD券商——IG Markets所收取的佣金。

點差

在買賣的資產上,券商都會抬高(markup)買價,或拉低(markdown)賣價來和投資者交易,從中賺取點差。

以eToro為例,目前股票和ETF所收取的點差是0.09%左右,與其他同行比較起來相較低。

eToro 的點差收費
↑ eToro各種CFD交易的點差

隔夜利息

因為槓桿或賣空就像是和券商借錢借票來交易,那麼你得了結交易時付出一些費用作為利息。

不過如果你在當天就了結交易或平倉的話就不需要繳付這一費用,所以也被稱為隔夜利息。

如果你是使用eToro做CFD交易的話,就會在開立交易時在下方看到你需要償還的利息費用是多少(如下圖)。

eToro 收取隔夜利息
↑ eToro所收取的隔夜利息

學習更多投資技巧

不管你是使用哪家券商、工具或者策略來投資,大多數的金融商品都源自於股票,而歸根究底買股票其實就是持有一家公司的股份。

所以想要在投資上穩定獲利免不了要了解公司的本質,不管是基本面、技術面或是籌碼面都只是分析的一種方法,最重要的是要找到屬於自己的一套投資法。

即使你不懂英文也沒有任何會計的背景知識都沒關係,如果你想要更快速的了解美股投資的方法也可以點擊下方獲取免費教學:

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