如何快速選股?教你15個常用的指標和篩選方法!

如何快速選股?教你15個常用的指標和篩選方法!

最後更新於 2021-09-25

如今想要投資海外已不再是什麼難事,任何人都可以在網絡上輕鬆開戶美國券商開始投資美股。

只要在上網搜索就能找到各種資訊教你怎麼開始投資,而且網絡上也有有許多好用的投資工具可以幫助你節省許多時間。

茫茫股海裡有著上千家的股票該怎麼選呢,總不可能一家一家去挑選對比吧?

這篇文章就教你一些簡單又實用的選股方法,讓你明白各種選股指標的含意以及使用方式,快速篩選出你心儀的股票!

如何快速縮小選股的範圍

第一步就是先將股票範圍縮小到你看好的領域中這個方法也被稱為由上而下的選股方式,英文名為(Top-down Approach)。

主要由三個層面去逐步過濾和篩選:經濟 → 產業 → 個股公司。

由上而下選股

當然你不需要像經濟學家般就了解各種深奧難懂的術語和指標,只需要簡單的利用一些指數就能了解大盤的趨勢走向。

比如說代表美國的標普500,香港的恆生指數(HSI)、台灣的加權指數(TAIEX)或中國的上證指數(000001)都可以用來衡量大盤走勢。

在判斷趨勢的過程中,我們會使用其中一項簡單的技術指標來輔助篩選,那就是移動平均線也叫做MA線(Moving Average)。

簡單來說就是計算過去一段時間股價的平均價格走勢,最常用的均線有以下幾種:

均線簡稱意思
5MA週線過去5日或一周的平均價
20MA月線過去20日或一月的平均價
200MA年線過去200日或一年的平均價

依據你的投資週期你可以選用不同的均線,當股價站在該均線上時就可以判斷該指數或股票正在趨勢上。

用月線判斷大盤趨勢
↑ 用月線判斷大盤趨勢

因此我們可以利用K線圖配合月均線來觀察經濟的走向——當指數在月線之上就代表著漲勢,跌破時我們就應該暫時離場觀望。

以上的方法也可以同樣用來判斷個股或者行業指數(比如科技,能源,醫療,服務和生產業等) 的趨勢。

市面上有許多好用而且免費的投資工具和看盤軟體,其中TradingView就可以用來展示這些均線,如下:

image 3
↑ TradingView介面

如何篩選出高成長的公司

高成長的公司通常都有一群能幹又有效率的管理層,他們懂得善用和分配資源來最大化他們的收益。

尤其美國的科技公司都會在這些指標下都會顯得特別高強,如果你正在投資美股的話也可以點擊下方領取免費的美股教學:

因此我們也能透過以下幾個指標來衡量公司運用資源來賺錢的能力,數值越大代表效率越高。

股東權益報酬率(Return of Equity)

股東權益報酬率簡稱ROE,這個指標取自盈利和股東權益,公式如下:

這項指標也是股神巴菲特最注重的指標之一,對他來說每股盈利只是煙霧彈,公司盈利上升不一定代表好,必須和股東權益比較才知道公司的效率有沒有進步。

股東權益也叫股本,也就是公司本身的資本。ROE主要衡量公司用了多少資本來創造盈利,要是能用越少的股東權益創造越高的盈利。

ROE就越高,也代表公司效率越高

資產報酬率(Return of Asset)

資產報酬率英文為 ,簡稱ROA,這個指標取自盈利和總資產,公式如下:

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與ROE稍有不同,ROA概括由股東權益和總負債加起來的總資產來計算效率。

舉個例子,你手上有10元的本錢(股東權益),然後你借了10元(負債),那麼你現在就能買到20元的東西(資產)了。

這個指標也概括了槓桿的所帶來的效率,適合用在不動產公司這類高槓桿企業。

因為資產(Asset)肯定會大於股東權益(Equity),所以ROA的數值都會低於ROE,尤其在用在高槓桿的公司,這兩個差距就會更大。

因此如果發現什麼公司的ROE十分高的話,也要檢查他的槓桿或負債率(上面提到的D/E值)是否過高。如果是的話,使用ROA會比較準確。

資本回報率(Return of Invested Capital)

資本回報率簡稱ROIC,這個指標取自盈利和投入資本,公式如下:

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所謂投入資本就是直接投入生產銷售的資產,比如用來加工的『廠房與器械』。

被加工的成產品的『存貨』,而『現金』、『短期投資』和『無形資產』就不計入,因為和生產銷售沒直接關係。

這麼做是為了得到更精準的效率值,也更適用於那些輕資產的科技公司,因為他們的資產多為無形資產如『商譽』和『專利』都不是被直接投入生產的資產。

在公司沒有槓桿的情況下,ROIC值都會比ROE值來的高。如果ROIC值低於ROE值的話,就代表公司透過大量槓桿來獲得資本,投資者需注意。

除了透過這些指標快速過濾出好公司,你也要懂得觀察財務報表才能理解這些這些數據背後的故事。

如何找出穩定性高的公司

一般比較穩定的公司都有幾個特徵,他們通常也在市場上經營許多年,業績穩定並且擁有充沛的現金流來派發股息。

因此我們也可以利用以下這幾個指標幫我們找出這樣的公司。

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↑  一般市面上的藍籌股也都是很穩定的公司

股息殖利率 (Dividend Yield)

股息殖利率簡稱DY值,這個指標取自股價和每股股息,用來測算該公司所派的股息佔股價的多少%,公式如下:

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當公司所派發的股息越高或股價越低,DY就會越高,也代表投資者能以更低的價錢得到更多的股息。

因此尋找高DY的公司,也代表他們有能力派發更多的股息。

股價/自由現金流量比 (Price to Free Cash Flow)

自由現金流其實就是從公司所得的淨收入扣除每年經營業務所需的資本支出(Capital Expenditure)後所剩下的資金。

這些資金通常可自由用來擴展業務,繳付債務或者派發股息,因此被稱為自由現金流。

穩定的公司因為不再需要支出大量的資本來維持他們現有的業務,所以他們會有比較多的自由現金流。

當公司的【股價/自由現金流比】呈現正值,就代表公司擁有自由現金流,而且這個指標越低代表公司的現金流越高。

股息支付率(Dividend Payout Ratio)

在TradingView上沒有這個指標,不過你可以自己簡單的互除就能知道了,公式如下:

每股股利(DPS)
每股盈餘(EPS)

從這一個公式來看,我們就能算出公司每年將多少的盈利派發給身為股東的投資者們。

假如支付率超過50%,也就代表公司將一半以上的錢都分配出來了,因為剩下的利潤也足夠他們維持公司的運作了。

不過如果這個比率很高(80~90%)的話,那麼也能說這公司也安於穩定不再花錢做進一步的擴展了甚至停止成長了。

如何找到估值便宜的股票

相信大家都明白【低買高賣】來賺取差價的這個道理,通過以下的幾個指標我們就能知道該公司是否真的是處於低價的便宜?

市盈率(Price to Earning ratio)

市盈率又叫做本益比,簡稱PE值,這個指標取自股價和每股盈利,公式如下:

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PE值就是每股盈利的倍數,比方說股價是10元而盈利是1元,那PE值就是10倍。也就是說這家公司的股票賣價是10元,而它每年能賺進1元。

股價越高,或每股盈利越低,就代表這檔股票越貴,而投資者想找股票就應該找PE值低的股票

市營率(Price to Revenue ratio)

市營率簡稱PR值,這個指標取自股價和每股營收,公式如下:

PR值就是每股營收的倍數,比方說股價是10元而營收是4元,那PR值就是2.5倍。也就是說這家公司的股票賣價是10元,而它每年能帶來4元的營收。

股價越高,或每股營收越低,就代表這檔股票越貴,而投資者想找股票就應該找PR值低的股票。

股價淨值比(Price to Book ratio)

股價淨值比簡稱PB值,這個指標取自股價和每股淨值,公式如下:

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PB值就是每股淨值的倍數,比方說股價是10元而淨值是2元,那PB值就是5倍。也就是說這家公司的股票賣價是10元,而它就擁用2元的淨值。

淨值是公司的每股總資產減去無形資產(專利或商譽)和總負債,最後得到的淨資產,也叫做淨值。

股價越高,或每股淨值越低,就代表這檔股票越貴,因為這代表投資者用高過公司每股淨值數倍的價錢來買進該公司股票

當年這也是股神巴菲特的老師——葛拉漢所推崇的價值投資標準之一,如果該指標小於1.0,那就代表公司具有比股價還高的清算價值,因此更值得買入。

這項指標更適合用在不動產、能源和公用事業等資產密集型公司,如今卻不太實用了因為像科技股這類輕資產公司的PB值都很高。

如何挑出競爭力強的公司

通常競爭力強的公司都是在他們那個行業裏的龍頭老大,就好比科技業裏的 FAANG* ,都是家喻戶曉的明星公司。

Faang 公司
*FAANG為 Facebook, Apple, Amazon, Netflix 和 Google

他們所擁有的品牌效應就是他們的城池壁壘,新的公司都因為門檻太高而難以與他們競爭,這也就是巴菲特常說的護城河(Economic Moat)。

這樣的公司因為一家獨大,所以擁有非常強的議價能力。比如蘋果公司的Iphone電話越出越貴但也還是有大把人買單。

當公司能在成本不變的情況下將售賣單價提高就能為他們帶來更多的銷售額(Revenue),同時創造更高的利潤率(Profit Margin)。

因此我們也可以從以下幾個指標觀察那些公司在同個行業裏擁有更強競爭能力。

毛利率(Gross Margin)

這個指標取自毛利潤和營收額,公式如下:

毛利潤 (Gross Profit)
營收額 (Revenue)

毛利潤來自於營收額扣除材料成本,在材料成本不變的情況下提高營收額就能帶來更高的毛利率。

營業利率(Operating Margin)

這個指標取自營業利潤和營收額,公式如下:

營業利潤 (Operating Profit)
營收額 (Revenue)

營業利潤來自於毛利潤再扣除運營成本,在營運成本不變的情況下提高營收額就能帶來更高的營業利率。

淨利率(Net Margin)

這個指標取自淨利潤和營收額,公式如下:

淨利潤 (Net Profit)
營收額 (Revenue)

淨利潤來自於營業利潤再扣除剩下的其他成本,在總成本不變的情況下提高營收額也能帶來更高的淨利率。

如何選出風險較低的公司

想要找出低風險的公司就還需要檢查公司的財務狀況是否安全,我們也可以透過以下的指標來快速比較個公司的財務狀況。

負債比率(Debt to Equity ratio)

負債比率簡稱D/E值,這個指標取自總負債和股東權益,公式如下:

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負債比率主要用來衡量公司的槓桿比率,D/E值越高,代表公司通過借債槓桿越高。

該比率越低越安全,一般來說應該小於1.0。

流動比率(Current ratio)

這個指標取自流動資產和流動債務,公式如下:

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這個比率主要衡量公司短期(1年內)的還債能力。

流動資產是一年內將轉化為錢的資產,例如『存貨』在一年內賣掉就能得到現金還債。

流動債務則是一年內需償還的債務,例如『短期借貸』在一年內必須繳清。

利率大於1.0的話,就代表該公司有能力償還所有短期債務。

速動比率(Quick ratio)

這個指標取自速動資產和流動債務,公式如下:

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速動比率又叫做酸性測試比率,比流動比率來得更『苛刻』一些,因為速動資產不包括存貨這一類需要更長時間來轉化的資產。

速動比率僅考慮當下能馬上變現的資產,比如現金,定期存款,短期投資(可隨時撤回),應收賬款等等。

速動比率都會比流動比率來得小,這麼做是為了排除一些意想不到的風險,比如庫存再賣掉之前壞掉了不能轉換為現金等等。

要是速動比率高於1.0的話,代表公司在短期應急能力很強,不太可能出現資金周轉的問題。

學習更多投資技巧

不管你是使用哪家券商、工具或者策略來投資,大多數的金融商品都源自於股票,而歸根究底買股票其實就是持有一家公司的股份。

所以想要在投資上穩定獲利免不了要了解公司的本質,不管是基本面、技術面或是籌碼面都只是分析的一種方法,最重要的是要找到屬於自己的一套投資法。

即使你不懂英文也沒有任何會計的背景知識都沒關係,如果你想要更快速的了解美股投資的方法也可以點擊下方獲取免費教學:

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2 thoughts on “如何快速選股?教你15個常用的指標和篩選方法!”

  1. Dear 版主大大
    1.(Price to Earning ratio)跟(Price to Revenue ratio) 你兩者的中文翻譯重複了,你寫成市營率。
    2.文章有一段”PR值就是每股淨值的倍數”,在股價淨值比(Price to Book ratio)的段落裡。
    是否打錯字為PB值

    謝謝版主大大整理一個完整的資訊,受益良多

    1. 嗨Zed,
      謝謝你的提點,已改正了PB值的錯字,至於市盈率指的是市價/盈利,而市營率指的是市價/營收,兩者是不同的哦~

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